2022年美联储连续七次加息，将联邦基金利率目标水平从0-0.25%的区间提高到了4.25%-4.50%的区间，累计加息425个基点，加息幅度之大，创下20世纪80年代以来40年之最。美联储12月货币政策会议纪要，2023年年底联邦基金利率预期中值为5.1%，表明加息仍在继续。美联储激进式加息并没遏制住美国居高不下的通胀水平，反而加剧了经济衰退风险，全球负面外溢负效应不断上升。

　　从2022年美国经济形势来看，美联储加息“猛药”效果远不及预期，甚至严重抑制了经济发展。美国全年平均消费物价指数增长率约为8.1%，为40年来最高水平，2022年11月美国CPI同比上涨7.1%，仍高位运行，与2%的长期通胀目标相去甚远。高通胀严重“侵蚀”了居民储蓄，食品、汽油、房租等生活必需品的支出增加，家庭金融财富大幅缩水。企业投资信心被蚕食，美国制造业和服务业PMI延续走弱态势，标普全球公布的数据显示，美国12月Markit综合PMI终值降至45，连续六个月萎缩。美国股市市值相比年初已经减少15万亿美元，美国纳斯达克指数相比年初下跌了31.6%，标普500指数下跌了19.2%，道琼斯工业指数下跌了9.4%。房地产市场跌入“寒冬”， 房屋建筑商信心指数创下自2012年以来新低，新屋开工数量持续减少，而美国房贷利率在2022年创下史上最大年度涨幅，房贷金融巨头房地美2023年1月5日公布的贷款商调查显示，30年期固定利率房贷的平均利率上升至6.42%，该房贷利率去年同期为3.11%。种种迹象表明，美国激进加息不仅无法解决高通胀问题，反而增大了经济衰退概率。

　　2023年美联储预期利率中值将达到5.1%，持续加息将进一步抑制美国经济增长动能，加剧其经济衰退风险。利率持续上升恐难以遏制通货膨胀，投资成本上升将压制企业投资，降低投资回报率。高利率吸引居民储蓄意愿上升、消费意愿下降，抑制了经济发展。更高的借贷成本、更严格的信贷标准、更糟糕的资产负债状况和更疲软的劳动力市场等不利因素，伴随消费支出锐减，将导致其制造业产出大幅下滑。通货膨胀、利率上涨和对经济衰退的担忧等因素共振，将导致美国经济出现严重衰退。美联储前主席格林斯潘1月3日表示，随着美联储逐步收紧货币政策以遏制通胀，美国经济陷入衰退是“最可能的结果”。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利的观点称，美联储正抑制增长并破坏需求，预计美国经济将在2023年年底陷入衰退。

　　美联储暴力加息在传导金融风险的同时也正在加速摧毁美元霸权地位。美元作为“世界货币”，被美联储完全用来处理自身经济问题，其通过加息促使美元资本回流，各国央行纷纷效仿从而形成全球范围的“加息潮”，世界金融秩序为美国经济问题背书。美联储加息表面上可以抑制美元贬值，维持美元的霸权地位，但是高利率带来美国的生产、投资和消费成本大幅上升，从根本上打击了美国本身的经济复苏动力。再加上美国不断推动从注重效率转为从安全和政治的角度调整全球产业链供应链，导致全球供应成本不断上升和供应不足，美国的资本输出也将难以为继。美联储持续加息加剧了其经济衰退风险和全球性经济动荡，这种“美国生病、全球吃药”的做派，在传导金融风险的同时也正在加速动摇美元地位。