2021年，资管新规配套政策在过渡期和延长期内逐步完善，健康发展的资管行业格局逐渐形成。作为资管行业的主力军，银行理财净值化转型持续深入。而2021年的结束，也意味着资管新规过渡期正式结束，全面净值化时代已经到来，银行业在负债、资产、运营各端的布局能力将受到更多考验。

　　银行理财要捕捉机遇，积极创新，提前谋划，转变经营模式，积极服务各类普惠客群，把普惠包容的理念真正融入展业过程中，满足各层次收入客户对财富管理的需求。

　　净值化转型平稳收官

　　2021年12月31日，资管新规过渡期结束，银行理财产品净值化转型平稳收官。回顾2021年，理财净值化转型持续平稳推进。

　　在政策方面，资管新规配套细则陆续发布出台，保障银行理财业务平稳转型。2021年5月，银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，从销售、风控、内控等角度为理财业务健康发展创造良好的制度环境； 2021年6月，银保监会、人民银行联合制定并发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，限制银行现金管理类产品可投资范围，缩减投资组合平均剩余期限；2021年12月，银保监会发布《理财公司理财产品流动性风险管理办法》，将流动性风险管理贯穿于理财业务运行的全流程。

　　在政策支持下，银行理财积极调整发展理念与方向，加大理财产品净值化转型力度。银行业理财登记托管中心发布的2021年三季度理财市场数据分析报告显示，截至9月底，银行理财市场存续规模达27.95万亿元，同比增长9.27%，二季度末为25.80万亿元；净值化比例超86%，二季度末为79.93%。

　　中国银行(3.090, 0.00, 0.00%)业协会发布的2021年11月中国银行业理财市场指数报告显示，当月，全国银行理财市场净值产品存续量为38968款，环比上升2022款。从净值转型程度指数表现来看，全国净值转型程度指数为36.91点，环比上升4.84点，较上年同期上升17.34点。

　　与此同时，相关政策也相继出台，引导银行理财业务服务重点地区和领域。2021年5月6日，《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则（征求意见稿）》出台。2021年10月19日，“跨境理财通”首批业务成功落地，“北向通”和“南向通”业务同步开展，包括大型国有银行、股份制银行、外资行在内的各类型银行积极参与。

　　提升与高质量发展契合度

　　在朝着共同富裕目标迈进的过程中，各个收入层次居民的资产配置和财富管理需求将迎来持续增长。这为银行理财提供了发展机遇。为把握这一机遇，银行理财应如何加速产品结构优化、升级服务？

　　在资产端，银行理财要提升资产管理与高质量发展的契合度，促进经济发展模式转型，增强价值创造能力。

　　为此，兴业银行(19.960, 0.00, 0.00%)董事长吕家进认为，首先，资产管理行业要积极服务科技创新，加强行业研究，把握企业需求，创新服务模式，为先进制造业发展、战略性新兴产业崛起、数字产业化、产业数字化等各类创新活动引入更多金融“活水”，推动实体经济结出更多硕果。

　　同时，资产管理行业应积极研究碳金融、气候金融和转型金融，服务能源生产、存储、输送、使用方式的全方位革命，推动新能源、节能环保、碳捕集利用与封存等项目建设，支持传统产业绿色低碳改造，开发更多ESG投资指数和投资产品，逐渐担当起绿色低碳转型金融生力军乃至主力军的角色。

　　此外，资产管理行业应利用与资本市场紧密衔接的制度优势，充分发挥灵活高效、分散风险的功能特点，稳步提升权益类、含权类产品比重，加大在科创板、创业板、新三板等各层次资本市场的作为，促进多层次资本市场建设，丰富实体经济融资渠道，有效把握我国经济转型升级的红利。

　　在资金端，银行理财要不断深化普惠包容的观念，提升客户服务的触达面、覆盖率、满意度，促进不同收入群体之间、城乡之间、代际之间的金融服务机会均等化，为资产管理引入更多“源头活水”。

　　“资产管理要坚守人民金融立场，大力开展金融知识普及教育，积极创设老百姓(49.190, 0.00, 0.00%)看得懂、买得起、购得到、拿得住、收得回、叫得响的资管产品，不断优化客户体验，切实维护投资者合法权益，把资金的涓涓细流汇聚成资管的汪洋大海。”吕家进表示。

　　目前，我国已拥有全世界规模最大、最具成长性的中等收入群体，资产管理的潜在有效客群非常庞大。但理财市场上针对他们设计的产品还十分有限。对于“长尾客户”的理财需求，银行理财可以通过理财定投、低起点投资金额等方式，让更多的群众享有获得财产性收入的机会。

　　全方位增强经营能力

　　普益标准发布的《2021中国财富管理市场报告》认为，在负债端，银行理财需要加强长期资金募集能力，以更好地保有非标资产投资优势；同时，在产品体系和产品本身趋于复杂化的当下和未来，银行理财要持续提升投资者教育能力。

　　在资产端，一方面，银行理财需要快速提升投研能力，加大产品供给能力，形成强大资产管理能力；另一方面，银行理财风险管理能力亟待夯实，不仅需要对所投资产进行风险穿透，也需要在产品端做好流动性管理与压力测试，全面及时规避产品异动。

　　在运营端，银行理财不仅需要提升对产品的估值能力，还需要规范净值型产品的信息披露，结合自己的发展战略、客户特点、监管要求进行合理规划。

　　与此同时，资管市场产品结构的变化也值得关注。中泰证券(9.760, 0.00, 0.00%)研究所所长戴志锋认为，在经济调结构、直接融资占比提升、资管新规打破刚兑、净值化的背景下，权益型产品在未来10年至15年内，将保持较快增速。

　　因此，银行理财也需进一步探索产品布局。“目前，理财产品整体投资风格相对保守，以纯固收类型的理财产品为主，未来可进一步加大‘固收+’类型产品的布局，尝试增加固收增强类资产配置的种类与比重，最大程度满足理财投资者平衡风险与收益的需求，在相对稳健、安全的优势下，又能捕捉权益、衍生品等市场的弹性收益。”银行业理财登记托管中心总裁成家军表示。