首次公开募股（IPO）作为跑赢大盘的资产类别享有传奇地位。但不是在2021年。

　　根据彭博汇编的数据，今年481宗美国IPO中有一半以上的交易价格低于发行价。这些交易，不包括更多的特殊目的收购公司，总共创下了约1670亿美元的记录，轻松超越2020年。

　　尽管发行金额创下历史新高，但由于波动性和表现不佳，对IPO的热情在年底有所减弱。交易商表示，尽管2022年第一季看起来将十分忙录，但预计未来一年会较为波动。

　　可以肯定的是，2021年有其亮点。根据数据供应商PitchBook的数据，大约有180家由风险投资支持的公司在美国上市，为股市带来了约5120亿美元的价值。这与去年的105家、1800亿美元规模的这类IPO相比大幅增长。

　　风险投资支持的公司包括电动皮卡制造商Rivian Automotive Inc．，为有史以来全球第13大IPO，该公司在11月筹集了137亿美元。上市一个月后，Rivian的交易价格比IPO价格高出24%，即使上周五该公司在公告无法达到生产目标后下跌了10%。

　　微薄的收益

　　尽管如此，彭博数据显示，按加权平均计算，2021年的IPO类别仅上涨约1.6%。与此同时，虽然过去一个月出现了大幅抛售，纳斯达克综合指数和标准普尔500指数的回报率仍分别达到19%和24%。

　　凭藉一年的领先优势，2020年在美国上市的347家公司股价现在较发行价上涨了约 46%。

　　表现糟糕的公司则包括了今年前五大名单中的两个。其中韩国电商巨头Coupang已下跌了14%。

　　通货膨胀对总体经济的影响和供应链中断也给上市带来压力。除此之外，初创公司在迴避了公开市场约10年后，早些时候也进入这块市场。多亏了特殊目的收购公司（SPAC），公司进入公开市场的时间表加快，这种情绪也蔓延到了IPO市场。

　　展望2022

　　纳斯达克证券交易所总裁Nelson Griggs指出，包括一些2021年延迟的交易，预计1月和2月将有超过30家公司上市。这些交易将为来年定下基调。

　　“如果这些公司顺利上市并表现出色，那么上半年的表现将异常出色，”Griggs说。“如果他们挣扎不顺，上半年可能会很安静。”