欧洲经济正从新冠病毒危机中复苏。超过70%的欧盟成年人已经全面接种了新冠肺炎疫苗，投资蓬勃发展，失业率下降。

　　然而，欧洲央行行长拉加德上周谨慎地表示，“我们还没有脱离险境”，并强调了未来几个月的一些风险。

　　经济学家表示，欧洲经济正处于去年疫情以来经济衰退的“甜蜜点（sweet spot）”。

　　意大利联合信贷银行首席经济学家Erik Nielsen表示：“欧元区第三季度将出现良好的增长数据，但冬季却存在放缓的风险。”“我们的领先指标没有跳到年底，因此有警告迹象表明，这种改善可能不像人们想象的那么顺利。”

　　最严重的警告信号来自全球供应链的瓶颈，从半导体、纸张到钢铁和塑料，所有产品的制造商都面临着供应短缺和价格上涨的困境。

　　上周在慕尼黑举行的IAA移动大会上，汽车制造商的董事们纷纷警告称，芯片短缺的局面还没有结束的迹象。芯片短缺已迫使它们关闭生产线，产量较疫情前水平下降30%。戴姆勒首席执行官Ola Kallenius表示，“我认为第三季将是低谷，然后第四季将开始回升。”

　　安盛集团（Axa）首席经济学家Gilles Moec表示：“供应方面的问题肯定是一个问题。”“看看德国汽车制造商的订单和产出之间巨大的差距就知道了，有很大一部分需求没有得到填补。”

　　Moec补充称，如果供应链问题导致欧元区通胀上升，则可能打击消费者支出。欧元区8月通胀率已升至3%，预计未来数月还将继续上升。他说：“我们开始看到，它正在影响美国的消费者，欧洲也可能发生这种情况。”

　　欧洲复苏的第二个风险是新冠疫情的走向，尽管疫苗接种水平不断提高，但仍不知道德尔塔毒株或另一种新型变异毒株是否会进一步引发疫情浪潮。

　　拉加德说：“到目前为止还，德尔塔毒株的扩散还没有到达需要重新采取封锁措施的地步。”“但它可能会减缓全球贸易的复苏和经济的全面重启。”

　　尽管前景乌云密布，但人们普遍乐观地认为，欧洲疫情最糟糕的时期已经过去，该地区将迎来几年的强劲增长。欧洲央行表示，今年欧洲经济增长将达到5%，2022年将达到4.6%。

　　多数经济学家预计，明年欧洲各国政府将维持其支持性财政政策，尤其是在德国和法国准备大选之际。欧盟的8000亿欧元复苏基金将进一步提振经济，该基金已开始流入欧盟国库。

　　不过，Nielsen对意大利联合信贷银行表示，欧元区面临的真正考验是，它能以多快的速度将产出缺口缩小至危机爆发前的预期水平。他表示，这一水平要到2023年才可能实现。