今年夏季，中国继续以创纪录的速度购买日本国债，共计购买了209亿美元的低收益率日本国债，并引发有关中国正在实现外汇储备多元化的传言。

　　根据日本财务省数据，中国在今年6月至8月期间购买了2.2万亿日圆的国债，以本币计算，这是三个月购买量的最高纪录。中国买家上一次进行类似的操作还是在2016年。

　　随着全球债券收益率再次暴跌，按实际收益率计算，日本债券或许可被视为更具吸引力的投资。一些策略师认为，部分中国资金流入可能是由于“美元资产互换”导致的交易，即投资者借出美元买入日圆 （日圆买日本国债），并从借出美元中获得美元融资溢价，然后利用溢价提高回报。

　　不过，摩根大通分析师指出，地缘政治也可能起作用。“鉴于当前的地缘政治背景，不难想象中国购买日本国债的一部分理由，也可能是出于外汇储备多元化”。一些数据似乎也可以佐证该观点。根据美国财政部截至7月31日的最新数据，中国今年几乎每个月都是美国国债的净卖方。