与之前的“黄背心运动”一样，此次法国的罢工风波并不是表面上看起来的那么简单。今天我们一起来看看大部分发达国家都正在经历着的高福利之殇，以及交易者应该如何准备？

　　近日，法国的罢工风波越闹越大，不少交易者也在担心这个风波会不会像之前的“通用大罢工”或“黄背心运动”一样开始影响市场。

　　因此，今天我们一起来看看大部分发达国家都正在经历着的高福利之殇是怎么回事，以及交易者应该如何准备？

　　01 事件梳理

　　相信不少人都会注意到去年年底以来，各类罢工不断，且规模都不容小觑。例如以下三例：

　　在2018年11月下旬的周末中，出于对燃油税的不满，通过网络动员，20万法国民众涌上街头，穿着法国司机常备的、在车辆紧急遇险时才需要穿上的“黄背心”来表达对马克龙政策的不满。

　　美国当地时间10月25日，美国汽车工人联合会（UAW）和通用的新合同正式审批通过，通用长达40天的罢工终于结束。这场罢工导致通用损失近20亿美元。

　　上周（11月19日），加拿大最大的铁路运输公司CN Rail有3200名工人罢工抗议工作时间过长以及职业健康与安全受到威胁，罢工规模之大在该国属历史罕见。

　　下面我们来看看本篇文章的主角——法国这次全国性大罢工的具体状况和最新动态。

　　据环球时报，12月5日，法国爆发25年来最大规模的全国大罢工。这场罢工以反对政府的养老制度改革为诉求，且目前看不到在短期内结束的迹象。罢工已经对法国的交通运输业、零售业等多行业造成不同程度的冲击，并将给法国经济带来不利影响。

　　不仅如此，法国工会组织方面还声称会实施“无限期罢工”，甚至称已经做好“战斗到圣诞节”的准备。这意味着罢工可能延续数天乃至数周之久。法国媒体预计，在圣诞节假期前后，还有一大波罢工将来袭。

　　02 精选分析

　　▶ 罢工风波下的经济学困境：高福利之殇

　　与之前的“黄背心运动”一样，此次法国的罢工风波并不是表面上看起来的那么简单。法国政府推出的养老制度改革只是一个导火索，在这场罢工风波下隐藏着的是法国，乃至大部分欧洲国家一同经历着的一个经济学困境——高福利之殇。

　　一切的根源：人口老龄化问题越来越严重

　　首先正如上述，这次大罢工的直接导火索，是由法国总统马克龙推动的养老金改革，而该改革的一个重要目标就是废掉法国养老金的多轨制。在老龄化日益加剧的背景下，旧制度带来的巨大财政压力正在施压法国经济。

　　法国是典型的高福利国家， 根据经合组织（OECD）数据，目前法国养老金支出占GDP的14%左右，在欧盟各国中仅次于意大利的16%，远高于德国的10%和经合组织国家8%的平均水平。 

　　矛盾另一面：经济疲软、制造业放缓、失业问题严重

　　在人口老龄化加剧的同时，整体经济的疲软正在拖累制造业，失业问题也随之变得越来越严重。而这种高福利也在阻碍着政府提振就业市场的行为。

　　有分析指出，法国的失业率近年来居高不下，但很多人并不是真的没有工作能力或找不到工作，而是在“带薪休假”。

　　高福利带来的直接后果：财政赤字不断扩大，债务问题惹人注目

　　正如马克龙此前的公开发言，高福利制度给法国经济带来的负面作用也不容忽视如今法国养老金赤字高达44亿欧元，法国用在国民退休保障上的开支已经占GDP的14%。如果不实行改革，在2022年，养老金赤字将突破100亿欧元。

　　值得注意的是，这也是大部分欧洲国家的通病。11月20日，欧盟委员会警告法国、意大利、斯洛文尼亚、斯洛伐克、芬兰、西班牙、葡萄牙和比利时八国的财政预算，偏离了其此前确定的目标。其中，法国、意大利、比利时和西班牙四国未能削减原本已经高企的公共债务，而法国2020年和2021年的预算赤字或将占到该国国民生产总值的2.2%。

　　▶ 法国罢工将带来什么影响？

　　下面我们来看看此次罢工将带来什么影响。首先最直接的就是对经济的影响。

　　对法国经济的影响：法国电视媒体评论称，虽然罢工主要集中在公共交通领域，但持续的交通瘫痪会直接影响经济中的各行各业。其中，运输业受到的冲击可能最大，旅游产业和零售业也受到冲击。并且如果大罢工持续到圣诞节，将伤及法国的圣诞经济，而圣诞销售占了许多零售店每年1/3到1/2的营业额。 

　　对欧洲经济的影响：分析指出，如果形势继续恶化，这股罢工热潮可能会“欧洲化”，蔓延到德国等邻国，欧洲经济可能因此再添加一个不稳定因素。

　　还有分析指出，债务赤字问题加大了财政刺激的难度，欧洲央行借助财政刺激的美梦或落空。法国财政部长可谓是财政刺激政策的第一支持者，他和欧洲央行行长拉加德仿佛是创造宽松环境的最佳搭档。一个保持了低利率，低成本的借贷环境，一个推行并“怂恿”其他国家也推出量化宽松政策。

　　▶ 交易员热议：我们应该注意什么？

　　如今，法国罢工风波暂未引起市场行情的剧烈波动，但这并不意味着随着事态变得严重，市场也不会对此做出反应。

　　最后，我们将以最近一场引起了明显市场波动的罢工风波——通用大罢工为例，看看交易员可以从历史上其他罢工风波中吸取哪些经验教训。

　　首先，类似法国罢工风波，通用大罢工也对经济造成了不利影响。根据美国汽车制造业联盟的数据，汽车制造业为美国创造的就业机会有990万个，创造的价值占美国GDP的3%~3.5%。这场罢工在一定程度上已经拖累了美国GDP增速。

　　其次，通用汽车公司的罢工还直接冲击了就业市场，而就业数据可是美联储货币政策决策最重视的两大参考之一。通用大罢工导致汽车和零部件制造业的工作岗位减少了4.2万个。而在通用罢工结束，美国11月非农就业人数如期大涨，同时牵动金银外汇行情的波动。

　　最后，大罢工结束后的善后工作也值得关注。

　　例如在通用大罢工结束后，通用汽车集团加大了员工福利，并承诺投资90亿美元在美建厂，以及将为工会工人提供9000个工作岗位等，这些都将改善就业市场。

　　此外，在黄背心运动结束后，为了平息身穿黄背心的示威者的愤怒，马克龙计划提高最低工资标准、对退休人员减税并降低加班费的税率。这意味着国家预算将增加支出80至100亿欧元。