10年期美国国债收益率已经接近历史最低水平。安联投资管理公司（Allianz investment Management）高级投资策略师查理-里普利（Charlie Ripley）表示，如果贸易紧张局势进一步恶化，2016年7月8日创下的1.358%的历史最低水平可能会被打破。

　　周三，10年期美国国债收益率略低于1.6%，为2016年以来的最低水平，而大约一周前的收益率还在2%以上。周四，收益率开始显示出复苏迹象，回升至1.7%以上。

　　雷普利说，最近几个交易日，10年期美国国债收益率走低，原因是贸易摩擦引发的避险情绪，以及印度、泰国和新西兰央行周三降息幅度超出预期。雷普利表示，“事情进展得有点太快太快了。”

　　但雷普利预计，到2019年年底，10年期国债收益率将回升至2%至2.5%之间，较目前水平大幅反弹。

　　虽然雷普利承认，低利率在短期内使股票更具吸引力，但长期来看，对股市的影响可能更为复杂，因为10年期债券收益率下降通常是经济增长放缓的信号。

　　他表示，“如果（经济）增长继续恶化，企业可能会在市场上反馈循环，这可能导致利润和股价下降。”

　　下一次美国经济衰退也可能将10年期美国国债收益率推至历史新低。富国银行投资研究所全球固定收益策略联席主管Brian Rehling表示，“无论下一次衰退何时来临，我都非常相信收益率将跌至历史新低。”Rehling预计短期、中期和长期利率将保持在低位。

　　凯投宏观（Capital Economics）也表示，“尽管我们对债券收益率的年终预测普遍高于当前水平，但更大的前景是，我们预计收益率仅会小幅上升，我们的预测面临的下行风险正在积聚。”